Zuid-Koreaanse casino-aandelen kelderen na aankondiging hogere bijdragen aan toerismefonds

Emma Bakker · 2026-07-20

De Zuid-Koreaanse casino-aandelen maken een vrije val na de aankondiging van de overheid dat zij de bijdragen van casino-exploitanten aan het staatsfonds voor toerisme gaat verhogen. Dit nieuws heeft de markten flink opgeschrikt. ### Paradise en Lotte Tour Development zwaar getroffen Het aandeel van Paradise, de operator van Paradise City, daalde de afgelopen vijf dagen met meer dan 23%. Concurrent Lotte Tour Development zag zijn aandeel bij de opening van de markt op 20 juli bijna 5% dalen ten opzichte van de dag ervoor. Het Ministerie van Cultuur, Sport en Toerisme overweegt het percentage dat operators moeten afdragen aan het Toerismepromotie- en Ontwikkelingsfonds te verhogen van de huidige 10% naar 15%. ### Analisten waarschuwen voor impact "De tariefsverhoging kan niet alleen de prestaties van individuele bedrijven verslechteren, maar ook de algehele concurrentiekracht van de binnenlandse casino-industrie aantasten," zei Choi Yong-hyun, analist bij KB Securities, tegen het Zuid-Koreaanse medium MTN. Deze daling komt als een schok voor Zuid-Koreaanse casino-exploitanten en hun financiële backers. Slechts enkele dagen geleden voorspelden binnenlandse analisten nog een door toerisme gedreven stijging voor gokgerelateerde aandelen. ### Alleen buitenlandse passagiers getroffen? Het plan van het ministerie is momenteel alleen van toepassing op casino's die alleen buitenlandse paspoorthouders toelaten. Er is echter slechts één Zuid-Koreaans casino, High1 in de provincie Gangwon, dat momenteel ook binnenlandse paspoorthouders mag toelaten. Ook de operator daarvan lijkt te zijn meegesleurd in de malaise. De aandelen van Kangwon Land zijn de afgelopen vijf dagen met meer dan 3% gedaald en vielen maandagochtend nog eens 1% bij opening. ### Grootste dalers De bedrijven met de grootste dalingen waren echter allemaal casino-exploitanten die alleen met buitenlandse paspoorten werken. Grand Korea Leisure, de operator van de Seven Luck-casinoketen, die eigendom is van de Korea Tourism Organization, zag zijn aandeel sinds 15 juli met meer dan 11% dalen. ### Inevitabele winstdaling Experts uit de effectenwereld zeggen dat als het ministerie de verhoging van de bijdrage goedkeurt, een daling van de winsten "onvermijdelijk" is. Analisten van Eugene Investment & Securities voorspellen dat Paradise op basis van de winst van vorig jaar meer dan € 59 miljoen per jaar aan het fonds zou moeten betalen. Met dezelfde berekeningen zou Lotte Tourism Development € 37,5 miljoen moeten betalen en Grand Korea Leisure meer dan € 28,7 miljoen per jaar. "Er is een mogelijkheid dat de operationele winsten van casinobedrijven met 20 tot 30% kunnen dalen ten opzichte van bestaande prognoses," zei Eugene-onderzoeker Lee Hyun-ji. ### Concurrentie uit Japan Daarnaast maken sommige operators zich zorgen over de concurrentie op lange termijn met Japan. Ontwikkelaars zijn van plan om in 2030 het eerste geïntegreerde resort van Japan in Osaka te openen. Hoewel de bouw nog gaande is, maken binnenlandse waarnemers zich zorgen dat de schaal van het project kan leiden tot een casino-complex dat de bestaande Zuid-Koreaanse locaties overtreft. MGM Osaka zal naar verwachting ongeveer € 9,3 miljard kosten. Experts verwachten dat het € 1,9 miljard per jaar aan EBITDA zal genereren. De analisten merkten op dat bestaande Zuid-Koreaanse casino's moeite kunnen hebben met het verbeteren van faciliteiten vanwege bouwvoorschriften. "Vanuit een middellang tot langetermijnperspectief moeten Zuid-Koreaanse casino's voor buitenlanders zich binnen vier jaar voorbereiden om te concurreren met Japanse IR's," zei Choi tegen de Zuid-Koreaanse krant Maeil Kyungjae. "En concurrentievermogen veiligstellen is onmogelijk zonder kapitaaluitgaven." De analisten voegden er echter aan toe dat de verhoogde concurrentie ook kansen kan bieden voor bedrijven die zich weten aan te passen. De markt blijft voorlopig gespannen.