De juridische strijd rond voorspellingsmarkten in de VS escaleert. Advocaten waarschuwen dat handel met voorkennis en regelgeving de grootste uitdagingen worden, ondanks een verwachte groei naar €1,4 biljoen.
De polariserende juridische strijd tussen voorspellingsmarkten en de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) enerzijds en de staten anderzijds, blijft de Amerikaanse rechtbanken bezighouden. De partijen zijn verwikkeld in een gevecht over de vraag of sportgerelateerde voorspellingsmarktcontracten wel of niet als gokken moeten worden beschouwd.
Maar advocaten zeggen dat deze netelige juridische kwestie misschien nog maar het begin is van een complex regelgevingsvraagstuk. Verdere juridische hordes en uitdagingen op het gebied van regelgeving wachten de voorspellingsmarkten verderop in de lijn, zo stellen zij.
### De groei van voorspellingsmarkten
Terwijl Kalshi, Polymarket en andere platforms blijven groeien, heeft Macquarie Equity Research onlangs voorspeld dat het volume van voorspellingsmarkten tegen 2030 zal stijgen tot maar liefst €1,4 biljoen. Critici blijven echter uithalen naar de operators, waarbij analisten tienduizenden transacties aanwijzen als mogelijke gevallen van handel met voorkennis.
Juridische experts denken dat dit het volgende juridische slagveld kan zijn dat Kalshi en anderen moeten zien te navigeren.
"Deze platforms hebben nu miljarden aan maandelijks volume op sportuitslagen, zonder de surveillance-infrastructuur die de effectenmarkten decennia nodig hadden om op te bouwen," zei Braden Perry, partner bij Kennyhertz Perry LLC en voormalig senior procesadvocaat bij de CFTC, tegen CasinoBeats.
"De regels voor handel met voorkennis voor evenementencontracten zijn onduidelijk," zei Perry. "Een goed schandaal rondom matchfixing, gekoppeld aan een voorspellingsmarkt, verandert de politiek van deze industrie in een week."
### Juridische uitdagingen blijven toenemen
Gokadvocaat Daniel Wallach wees op een timingprobleem. Hij merkte op dat Kalshi aan Netflix vertelde dat het sinds begin mei sportweddenschappen in Nevada heeft geblokkeerd, terwijl gerechtelijke documenten rond dezelfde periode verwezen naar transacties die tijdens de verbodsperiode doorkwamen.
Experts hebben eerder tegen CasinoBeats gezegd dat de CFTC en voorspellingsmarkten de overhand kunnen hebben op de staten in een eventuele confrontatie voor het Hooggerechtshof.
Maar zelfs een overwinning bij het Hooggerechtshof is misschien niet beslissend, zeggen de experts.
"Zelfs als operators van voorspellingsmarkten winnen van de staatsgokregulatoren, zullen de gevechten niet eindigen," zei Linda Goldstein, partner bij CM Law, tegen CasinoBeats. "Ze verschuiven gewoon."
En net als Perry verwacht Goldstein dat toezichthouders hun focus op beschuldigingen van marktmanipulatie zullen intensiveren.
"Dit is al een belangrijk aandachtsgebied geworden," zei Goldstein. "En het zal waarschijnlijk aan kracht winnen naarmate de industrie groeit en grotere delen van de bevolking toegang krijgen tot voorkennis."
### Invloedrijke personen en regelgeving
In maart meldde de Wall Street Journal dat Kalshi universiteitsstudenten had betaald om op hun sociale mediapagina's over hun winsten op de voorspellingsmarkt te praten. De meeste beïnvloeders vertelden hun volgers niet dat de operator van de voorspellingsmarkt hen betaalde, schreef de krant.
Goldstein zei dat ze meer toezicht verwacht, nu de autoriteiten het gebruik van beïnvloeders door operators onderzoeken, die mogelijk niet voldoen aan de voorschriften van de Federal Trade Commission.
"Er is onlangs een zaak aangespannen door de National Advertising Division van de Better Business Bureau tegen een operator van een voorspellingsmarkt, op basis van het niet bekendmaken van het gebruik van betaalde beïnvloeders," zei Goldstein.
"De FTC en de procureurs-generaal van de staten kunnen hier actiever worden, zelfs als de onderliggende producten onder de jurisdictie van de CFTC blijven," vervolgde ze.
### Onverwachte gevolgen van regelgeving
Afgezien van beïnvloeders en beschuldigingen van handel met voorkennis, kan de eigen regelgeving van de CFTC ook onverwachts de vleugels van operators knippen. De commissie heeft zich ogenschijnlijk aan de kant van sportcompetities geschaard die protesteren tegen voorspellingsmarktcontracten met betrekking tot blessures en scheidsrechters.
"De voorgestelde regel van juni zou definiëren welke contracten 'gokken' inhouden en bepaalde categorieën verbieden," aldus de experts.
### Wat betekent dit voor de toekomst?
De juridische en regelgevende uitdagingen voor voorspellingsmarkten zijn nog lang niet voorbij. Of het nu gaat om handel met voorkennis, het gebruik van beïnvloeders of de definitie van gokken, deze platforms zullen moeten navigeren door een complex en veranderend landschap. De komende jaren zullen cruciaal zijn om te bepalen of deze markt kan groeien zoals voorspeld, of dat regelgeving de groei zal beperken.