Genius Sports zag de omzet met bijna 65% stijgen, maar een groot deel komt vermoedelijk uit microbetting-commissies. Een rechtszaak, hoge juridische kosten en de Legend-overname zorgen voor gemengde gevoelens bij beleggers.
Genius Sports heeft indrukwekkende cijfers gepresenteerd voor het tweede kwartaal, maar er hangt een donkere wolk boven het feest. De omzet steeg met bijna 65%, maar een groot deel van die groei zou afkomstig zijn van commissies op microbetting. En dat heeft geleid tot een rechtszaak die het bedrijf miljoenen kost.
De totale omzet kwam uit op €175,5 miljoen voor het tweede kwartaal, waarvan €105,3 miljoen (60%) afkomstig was uit de betting-technologiesector. Die cijfers klinken fantastisch, maar er zit een addertje onder het gras.
### De microbetting-kwestie
Een rechtszaak tegen het bedrijf beweert dat Genius een commissie ontvangt op elke microbet die wordt geplaatst bij DraftKings en FanDuel. Microbetting is populairder dan ooit - het gaat om live weddenschappen tijdens een wedstrijd, zoals wie de volgende corner neemt of of de volgende worp een strike is.
Die in-play weddenschappen waren vorig jaar goed voor maar liefst €113,5 miljoen van de omzet van Genius Sports. Het bedrijf zelf gaf in de Q2-resultaten niet aan hoeveel van de betting-omzet precies uit microbets kwam, maar meldde wel dat dit segment jaar-op-jaar met 27,5% groeide.
### Aandelenkoers herstelt deels na Legend-overname
In februari rondde Genius de overname van het digitale sport- en gamingmedianetwerk Legend af. Investeerders waren niet bepaald enthousiast over de deal, die Genius tot wel €1,08 miljard kan kosten. Het aandeel kelderde met meer dan 35%.
Sindsdien is de koers langzaam hersteld, maar het niveau van vóór de overname (ongeveer €7,69) is nog niet bereikt. Het aandeel noteert nu rond de €7,05. De reactie op de Q2-cijfers was gemengd: de omzet groeide fors, maar de verliezen namen ook toe.
Het bedrijf rapporteerde een totaal verlies van €69,0 miljoen dit kwartaal, tegenover €48,5 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Die verliezen zijn grotendeels toe te schrijven aan de Legend-overname, hoewel het operationele verlies daalde van €72,6 miljoen naar €50,0 miljoen.
Wells Fargo verlaagde het advies voor het aandeel van 'overweight' naar 'equal weight'. De bank wachtte daar niet mee tot direct na de overname, maar wil eerst meer bewijs zien dat de deal op lange termijn waarde creëert.
Ondanks alles verhoogde het bedrijf zijn verwachting voor het hele jaar naar iets meer dan €900 miljoen omzet, met een aangepaste EBITDA-verwachting tussen €256,5 miljoen en €265,5 miljoen.
### Juridische kosten lopen op
De kosten voor het voeren van de rechtszaak - waarin Genius ervan wordt beschuldigd medeplichtig te zijn aan het aanmoedigen van schadelijk microbetting-gedrag - zijn opgeteld bij de totale juridische uitgaven. Die stegen van €1,9 miljoen naar maar liefst €26,0 miljoen.
In zijn reactie op de rechtszaak, aangespannen door twee zelfbenoemde gokverslaafden, stelt Genius dat het een onschuldige derde partij is die slechts data levert aan partners als FanDuel en DraftKings. Het bedrijf verwijst naar eerdere uitspraken waarin is vastgesteld dat sportsbooks geen zorgplicht hebben tegenover dwangmatige gokkers.
> Als sportsbooks geen zorgplicht hebben, dan geldt dat zeker voor Genius - een stroomopwaartse dataleverancier zonder klantrelatie, zonder controle over de apps en zonder direct contact met de eisers.
### Samenwerking met voorspellingsmarkten
Deze week kondigde Genius partnerschappen aan met zowel Polymarket als Kalshi. Het bedrijf gaat beide partijen voorzien van officiële, realtime evenementdata en diensten op het gebied van competitie-integriteit.
"Voorspellingsmarkten zullen schalen op een fundament van vertrouwde, snelle en accurate data, betrouwbare technologie en robuuste integriteitsdiensten. Dat is precies waar Genius Sports uniek gepositioneerd is," aldus Sean Conroy, EVP of Rights & Partnerships bij Genius Sports.
Als onderdeel van de deal levert Genius livestreamingdiensten aan Polymarket voor de Italiaanse Serie A en aan Kalshi voor data uit diverse voetbalcompetities, waaronder de Engelse Premier League. Conroy voegde eraan toe dat de deals ook de sportieve integriteit beschermen, omdat beide operatoren zich committeren aan het delen van data om onregelmatige handelspatronen te identificeren.
"Naarmate de categorie groeit, zijn robuuste integriteitswaarborgen niet simpelweg optioneel; ze zijn fundamenteel," stelde Conroy.
De financiële details van de overeenkomsten zijn niet bekendgemaakt, dus het blijft onduidelijk of het bedrijf ook commissie ontvangt op live markten, zoals het vermoedelijk doet bij DraftKings en FanDuel. Een ding is zeker: de komende maanden worden cruciaal voor Genius Sports, zowel op de beurs als in de rechtszaal.