Genius Sports zag de omzet met bijna 65% stijgen, mede dankzij microbetting-commissies. Maar juridische kosten en de Legend-overname zetten druk op de winstgevendheid.
Genius Sports heeft indrukwekkende cijfers gepresenteerd over het tweede kwartaal. De omzet steeg met bijna 65 procent, maar een groot deel van die inkomsten zou afkomstig zijn van commissies op microbetting. En dat roept vragen op.
De totale omzet kwam uit op €179,5 miljoen voor het tweede kwartaal van dit jaar. Daarvan kwam €107,7 miljoen (60 procent) uit het betting technology-segment. Die groei is opmerkelijk, zeker gezien de juridische en ethische discussies die rond het bedrijf spelen.
### Wat is microbetting en waarom is het zo lucratief?
Microbetting verwijst naar weddenschappen die tijdens een live sportevenement worden geplaatst op zeer specifieke gebeurtenissen. Denk aan de volgende worp bij tennis, de volgende pass bij American football of of de volgende schot op doel bij voetbal. Deze weddenschappen duren vaak maar enkele seconden en worden razendsnel afgehandeld.
Een rechtszaak tegen Genius Sports stelt dat het bedrijf commissie ontvangt op elke microbet die bij DraftKings en FanDuel wordt geplaatst. Door de groeiende populariteit van deze live weddenschappen zou dit vorig jaar maar liefst €116,1 miljoen aan omzet hebben opgeleverd. In de Q2-resultaten heeft het bedrijf niet uitgesplitst hoeveel van de betting-omzet precies uit microbets kwam, maar het segment groeide wel met 27,5 procent op jaarbasis.
### Aandelenkoers herstelt deels na Legend-overname
In februari rondde Genius Sports de overname af van Legend, een digitaal sport- en gamingmedianetwerk. Beleggers reageerden geschrokken op de deal, die Genius tot wel €1,1 miljard kan kosten. Het aandeel kelderde daarop met meer dan 35 procent.
Sindsdien is de koers langzaam hersteld, maar het niveau van vóór de overname (rond €7,86) is nog niet bereikt. Het aandeel noteert nu op ongeveer €7,21. De reactie op de Q2-cijfers was wisselend. Ja, de omzet groeide fors, maar het verlies nam ook toe. Het bedrijf rapporteerde een totaal verlies van €70,6 miljoen dit kwartaal, tegenover €49,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
De verliezen zijn grotendeels toe te schrijven aan de Legend-overname. Het operationele verlies daalde echter van €74,3 miljoen naar €51,2 miljoen, wat duidt op een verbetering van de onderliggende bedrijfsvoering.
Wells Fargo verlaagde het advies voor het aandeel van 'overweight' naar 'equal weight' bij de huidige koers. De bank wachtte hier bewust mee tot na de overname en wil eerst meer bewijs zien dat de deal op lange termijn waarde creëert. Naar aanleiding van de resultaten verhoogde het bedrijf wel zijn verwachting voor het hele jaar naar net boven €920 miljoen en de aangepaste EBITDA-verwachting naar tussen €262 en €272 miljoen.
### Juridische kosten lopen op
De rechtszaak waarin Genius Sports ervan wordt beschuldigd medeplichtig te zijn aan het aanmoedigen van schadelijk microbetting-gedrag, zorgt voor flink oplopende juridische kosten. De totale proceskosten stegen van €1,9 miljoen naar maar liefst €26,6 miljoen.
In zijn verweer tegen de rechtszaak, aangespannen door twee zelfbenoemde gokverslaafden, stelt Genius Sports dat het een onschuldige derde partij is die slechts data levert aan partners zoals FanDuel en DraftKings. Het bedrijf verwijst naar eerdere uitspraken waarin is vastgesteld dat sportsbooks geen zorgplicht hebben tegenover dwangmatige gokkers. De redenering is dan: als sportsbooks die zorgplicht niet hebben, dan geldt dat zeker voor Genius, dat als upstream-dataleverancier geen klantrelatie heeft, geen controle over de apps en geen direct contact met de eisers.
### Samenwerkingen met voorspellingsmarkten
Deze week kondigde Genius Sports samenwerkingen aan met zowel Polymarket als Kalshi. Het bedrijf gaat beide partijen voorzien van officiële realtime evenementdata en diensten op het gebied van competitie-integriteit.
"Voorspellingsmarkten zullen schalen op een fundament van vertrouwde, snelle en accurate data, betrouwbare technologie en robuuste integriteitsdiensten. Dat is precies waar Genius Sports uniek gepositioneerd is", aldus Sean Conroy, EVP van Rights & Partnerships bij Genius Sports.
Als onderdeel van de deal levert het bedrijf live streamingdiensten aan Polymarket voor de Serie A in Italië. Kalshi krijgt data uit verschillende voetbalcompetities, waaronder de Engelse Premier League. Conroy voegde toe dat de deals ook de sportintegriteit beschermen, omdat beide operators zich committeren aan het delen van data om onregelmatige handelspatronen te identificeren.
"Naarmate de categorie groeit, zijn robuuste integriteitswaarborgen niet simpelweg optioneel; ze zijn fundamenteel", stelde Conroy.
De financiële details van de overeenkomsten zijn niet bekendgemaakt. Het blijft dus onduidelijk of het bedrijf commissie ontvangt op live markten, zoals het naar verluidt doet bij DraftKings en FanDuel. Die transparantie zou welkom zijn, zeker gezien de toenemende kritiek op de rol van dataleveranciers in de gokindustrie.