Flutter verliest €775 miljoen in Brazilië: wat betekent dit voor 2026?
Emma Bakker ·
Luister naar dit artikel~4 min
Flutter lijdt een nettoverlies van €1,02 miljard in Q3 2026 door een afschrijving van €775 miljoen in Brazilië. Het bedrijf verlaagt de jaarverwachting en ziet de omzet in Brazilië met 31% dalen.
Flutter, het moederbedrijf van onder meer PokerStars en Paddy Power, heeft in het derde kwartaal van 2026 een flinke klap te verduren gekregen. De omzet steeg licht naar €3,44 miljard, maar onder de streep dook een nettoverlies van €1,02 miljard op. Dat is bijna een verdubbeling ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Hoe kan een bedrijf dat meer omzet draait zo'n groot verlies lijden? Het antwoord ligt deels in Brazilië.
### Brazilië: van groeimarkt naar afschrijving
De Braziliaanse activiteiten van Flutter waren goed voor een omzetdaling van 31% naar €53 miljoen. Maar het echte probleem zit in de afschrijving van maar liefst €775 miljoen (na belasting €537 miljoen voor Flutter). Deze afschrijving is het gevolg van het plotselinge verbod op online sportweddenschappen en casinospellen in het land, ingevoerd op 25 september. Een dag later sloot Flutter al zijn Braziliaanse activiteiten.
> "De gereguleerde Braziliaanse gokmarkt was pas sinds 1 januari 2025 geopend. Nu, nog geen twee jaar later, moest Flutter noodgedwongen de stekker eruit trekken."
Flutter bezit 56% van Flutter Brazil, waarin ook Betnacional is ondergebracht. Dat belang werd in 2024 nog gekocht om de positie in de groeimarkt te versterken. De afschrijving is een flinke aderlating, maar raakt niet direct de cashflow. Toch zet het wel druk op de toch al tegenvallende resultaten.
### Jaarverwachting naar beneden bijgesteld
Naast de Braziliaanse tegenvaller kampt Flutter met ongunstige sportuitslagen in de Verenigde Staten en andere internationale markten. Als gevolg daarvan verlaagde het bedrijf zijn verwachtingen voor heel 2026. De omzet wordt nu geraamd op €15,63 miljard en de aangepaste EBITDA op €2,21 miljard. Dat is respectievelijk €300 miljoen en €160 miljoen minder dan eerder gedacht.
- Omzetverwachting: €15,63 miljard (was €15,93 miljard)
- Aangepaste EBITDA: €2,21 miljard (was €2,37 miljard)
- Effect sluiting Brazilië op omzet: €70 miljoen
- Effect op EBITDA: €20 miljoen, volledig op te vangen met kostenbesparingen
### Wat betekent dit voor de Nederlandse markt?
In het kwartaalbericht wordt Nederland niet apart genoemd. Flutter is hier niet meer actief sinds dochteronderneming tombola in oktober 2024 vertrok. De focus lijkt nu vooral te liggen op het herstellen van de winstgevendheid in bestaande markten en het beperken van de schade na het Braziliaanse debacle. Of de kostenbesparingen voldoende zijn om de EBITDA op peil te houden, zal de komende kwartalen moeten blijken.
### Concurrentie houdt hoop
Interessant is dat concurrent Evolution, die ook zijn livecasinostudio in Brazilië sloot, zijn margeverwachting voor 2026 ongewijzigd hield. Evolution waarschuwde wel dat de gevolgen van het verbod nog moeilijk in te schatten zijn. Voor Flutter lijkt de Braziliaanse kwestie voorlopig een dure les, maar het bedrijf benadrukt de ontwikkelingen te blijven volgen en de activiteiten te kunnen hervatten zodra er een nieuw wettelijk kader is.
De vraag is of beleggers daar genoeg vertrouwen in hebben. Met een nettoverlies van ruim €1 miljard en een verlaagde outlook is duidelijk dat Flutter het niet alleen van Brazilië moet hebben. De komende maanden worden cruciaal voor het herstel van het vertrouwen.
