CFTC zet in op voorspellingsmarkten: gokken of financiële producten?

Emma Bakker · 2026-10-01

De Amerikaanse toezichthouder CFTC heeft twee voorstellen rond voorspellingsmarkten naar het Witte Huis gestuurd. Daarmee komt een slepend conflict over federale bevoegdheid en staatsgokwetten een stap dichter bij een formele juridische toets. De vraag die centraal staat: zijn dit nu financiële producten of gewoon gokken? De voorstellen gaan over of event contracts onder swaps vallen en of casino-achtige producten buiten de bevoegdheid van de CFTC moeten blijven. De dossiers lagen ter beoordeling bij het Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA), dat federale regels controleert voordat ze worden gepubliceerd. ### De grens tussen swaps en gokken Het ene voorstel zou de definitie van een swap verruimen zodat event contracts eronder vallen. Het andere zou casino-achtige gokproducten juist uitsluiten van CFTC-toezicht. Samen kunnen ze bepalen welke producten de federale derivatenwaakhond mag reguleren. Toch beslechten de stukken alleen het bredere geschil over sportcontracten niet. De CFTC vindt dat de meeste contracten op platforms zoals Kalshi en Polymarket, inclusief sportgerelateerde producten, als swaps kwalificeren en dus onder federale regels vallen. Meerdere staten denken daar heel anders over. Zij stellen dat sommige platforms gokproducten aanbieden in strijd met hun eigen wetten, met zorgen over leeftijdsgrenzen en belastingverplichtingen als extra dimensie. > "De CFTC en de staten trekken steeds harder aan dezelfde deken. Dat maakt de uitkomst onvoorspelbaar voor iedereen die in deze markt actief is." ### Waarom dit meer is dan een juridische discussie De belangen reiken verder dan een definitiekwestie. Voorspellingsmarktplatforms zijn uitgegroeid tot bedrijven met een waarde van tientallen miljarden euro's. Hun contracten bestrijken sport, entertainment en bedrijfsgebeurtenissen. Een duidelijker federaal kader bepaalt welke producten platforms mogen aanbieden en hoe ze hun activiteiten moeten inrichten. Blijvende handhaving door staten kan juist leiden tot verschillende eisen per rechtsgebied. De aanspraak van de CFTC op breder toezicht stuit nu al op verzet van staatsfunctionarissen. Zij betwisten of staatsregulering een federaal kader voor voorspellingsmarkten ondermijnt. ### Tussentijdse regel en Kalshi-beroep verhogen de inzet Het voorstel over casino-achtige gokproducten heeft volgens de OIRA-website de fase van interim final rule bereikt. Gok- en sportweddenschappenadvocaat Daniel Wallach zegt dat die status het mogelijk maakt om de maatregel zonder de gebruikelijke inspraakprocedure in werking te laten treden. Die procedurele route vergroot het risico op juridische uitdagingen onder de Administrative Procedure Act. Een aparte rechtszaak heeft het conflict verder aangescherpt. Een federaal hof van beroep stond Ohio en Tennessee toe hun sportgokwetten te handhaven tegen Kalshi. Daarmee werd het argument verworpen dat federale wetgeving de sportcontracten van het platform beschermt en onder CFTC-regulering plaatst. Het geschil kan nog bij het Hooggerechtshof belanden. De procureur-generaal van New Jersey, Jennifer Davenport, vroeg het hof om de kwestie te herzien nadat lagere rechters het afgelopen jaar verschillende standpunten innamen. De uitspraak in hoger beroep lost niet alle vragen op die de CFTC-voorstellen oproepen. Wel onderstreept ze dat federale regelgeving en staatshandhaving tegelijkertijd vooruitgaan. ### Bevoegdheidsstrijd wordt steeds publieker De confrontatie is ook publiekelijker geworden. CFTC-voorzitter Michael Selig en staatsfunctionarissen wisselen argumenten uit over wie bevoegd is. De instantie stelt dat staatsacties een nationale markt bedreigen. Staten houden vol dat gokwetten van toepassing zijn op producten die binnen hun grenzen worden aangeboden. Die tweedeling vormt de achtergrond van de beoordeling door het Witte Huis. Het conflict tussen de CFTC en staatsfunctionarissen is verder opgelaaid nu de instantie haar aanpak van toezicht op voorspellingsmarkten verdedigt, onder meer in de botsing tussen Selig en staatsvertegenwoordigers. De inzendingen volgen ook op de stap van de CFTC om crypto-gerelateerde regelgeving naar het Witte Huis te sturen. ### Wat dit betekent voor de markt Voor platforms en investeerders is de kernvraag simpel: wordt dit federaal gereguleerd of blijft het een lappendeken van staatsregels? Een eenduidig federaal kader kan duidelijkheid brengen, maar kan ook nieuwe beperkingen opleggen. Voortdurende handhaving door staten betekent daarentegen dat platforms per staat met andere eisen te maken krijgen. - Een verruimde swap-definitie kan sportcontracten onder CFTC-toezicht brengen. - Uitsluiting van casino-achtige producten kan juist ruimte laten voor staatsregulering. - De interim final rule-status verhoogt het risico op juridische procedures. - De Kalshi-zaak kan uiteindelijk bij het Hooggerechtshof terechtkomen. De komende maanden worden bepalend. De CFTC wil één nationaal kader, staten willen hun eigen gokwetten handhaven. Tot die strijd is beslecht, blijft de markt voor voorspellingsmarkten in een grijs gebied opereren.