CFTC-regels zetten Kalshi-zaak over sportcontracten op scherp

Emma Bakker · 2026-10-14

Stel je voor: je denkt dat je handelt in een wettelijk gereguleerde markt, maar ineens claimen staten dat je eigenlijk illegaal gokt. Dat is precies waar Kalshi nu middenin zit. Het bedrijf heeft het volledige Sixth Circuit Court of Appeals gevraagd om een uitspraak van 25 september opnieuw te bekijken. Die uitspraak staat Ohio en Tennessee toe om hun gokwetten te handhaven tegen de voorspellingsmarkt-exploitant. Kalshi diende het verzoek in op 9 oktober. Het bedrijf stelt dat de federale grondstoffenwet de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de autoriteit geeft over contracten die op aangewezen beurzen worden verhandeld. De staten willen echter hun eigen gokregels toepassen. Daarmee komt de grens tussen die twee regelgevende regimes centraal te staan. ### Waar Kalshi tegen vecht De septemberuitspraak kwam van een panel van drie rechters. Het panel oordeelde dat Kalshi niet had aangetoond dat zijn sportcontracten kwalificeren als swaps onder de federale grondstoffenwet. Zelfs als dat wel zo was, zou dat volgens het panel niet betekenen dat federale wetgeving de staatsgokwetten opzij zet. Het panel bevestigde de afwijzing van een door Kalshi gevraagde voorlopige voorziening in Ohio en hief een voorlopige voorziening op die Tennesseese toezichthouders had tegengehouden. Daardoor kunnen beide staten hun handhavingsstandpunten doorzetten zolang de bredere juridische strijd voortduurt. Kalshi's standpunt is dat het Congres de CFTC exclusieve autoriteit heeft gegeven over contracten die op aangewezen beurzen worden verhandeld. Het bedrijf voert ook aan dat de paneluitspraak in strijd is met andere federale appeluitspraken en bestaande rechtspraak van het Sixth Circuit. Dit zijn de argumenten van Kalshi in het verzoek, geen bevindingen die de rechtbank heeft aanvaard. De staatsacties dateren van vóór het hoger beroep. De Casino Control Commission van Ohio verbood Kalshi in maart 2025 om sportcontracten aan te bieden, terwijl de Sports Wagering Council van Tennessee in januari 2026 een soortgelijk verzoek deed. Het nieuwe verzoek betwist de juridische basis om die maatregelen op staatsniveau te laten doorgaan. ### CFTC voegt federale dimensie toe De acties van de CFTC op 9 oktober voegen een actuele regelgevende kwestie toe aan het juridische geschil. De instantie stelde een regel voor die gebeurteniscontracten met betrekking tot sport, politiek, culturele evenementen en weer zou opnemen in de federale definitie van swaps. Het voorstel is 30 dagen open voor publieke reacties na publicatie in het Federal Register. Daarnaast vaardigde de CFTC een tussentijdse definitieve regel uit die casinogokken en sportbook-weddenschappen van die definitie uitsluit. Die regel treedt in werking bij publicatie in het Federal Register. De twee acties richten zich op verschillende productcategorieën, omdat de CFTC gebeurteniscontracten die op beurzen worden verhandeld onderscheidt van conventionele gokproducten. Kalshi verwees naar beide acties in zijn verzoek om een nieuwe hoorzitting. Het bedrijf stelt dat op beurzen verhandelde gebeurteniscontracten juridisch verschillen van weddenschappen bij gewone bookmakers. De voorgestelde aanpak van de CFTC is nog geen definitieve regel: de effecten hangen af van het regelgevingsproces, inclusief publieke reacties en eventuele vervolgacties van de instantie. ### Andere rechtbanken en vervolgstappen De zaak in het Sixth Circuit is een van meerdere actieve geschillen over staatsautoriteit. Het Third Circuit oordeelde in het voordeel van Kalshi in een zaak met New Jersey, terwijl het Ninth Circuit in het voordeel van de toezichthouders van Nevada oordeelde. Kalshi heeft het volledige Ninth Circuit apart gevraagd zijn verlies daar te herzien. Daarmee zoekt het bedrijf in meer dan één hof van beroep volledige herziening. De autoriteiten van New Jersey vragen het Amerikaanse Hooggerechtshof om herziening van de Third Circuit-uitspraak. Ook de National Football League diende op 9 oktober een verzoek in bij het Hooggerechtshof. > Het is alsof je een wedstrijd speelt waarbij de spelregels ter plekke worden herschreven. Kalshi probeert duidelijkheid te krijgen over welke regels nu echt gelden. Wat betekent dit voor de markt? Voorlopig blijft er onzekerheid. De uitkomst van deze zaken kan bepalen of op beurzen verhandelde gebeurteniscontracten onder federale of staatsregulering vallen. Dat raakt niet alleen Kalshi, maar mogelijk de hele sector van voorspellingsmarkten. De komende maanden worden cruciaal. De CFTC-regelgeving, de publieke reacties en de beslissingen van meerdere hoven van beroep zullen samen bepalen hoe dit speelveld eruit komt te zien.